中国：饥饿的巨龙

除了不可避免的原材料供需短期循环，全球资源产业关键的长期疑问在于，中国能否在未来5年维持高速经济增长，并保持到2020年。如果你认为答案是肯定的，那么准确计算中国资源需求，就要更为精细些了。中国的增长速度到2010年都将维持在7%到8%左右，很少有消息灵通的分析师会否认这一点。铁矿石、炼焦煤、锰、铜和水泥需求，都与中国经济增长的主要推动力——住房、办公室、工厂、道路和其它基础设施的建设联系在一起。据券商里昂证券亚洲分部(CLSA)的一份报告显示，总共占钢铁需求30%多的机械制造、汽车、造船和其它各类工业，对计算中国未来的原材料需求也很重要。最新五年计划中国最新五年计划的新重点，是重新调整中国经济，摆脱需要大量能源的投资支出，转向消费支出，削减日益膨胀的贸易顺差也是该措施的一个目的。这一调整是五年计划中最为媒体关注的焦点，它仍然以经济的持续高速增长为基础，这是每年创造约2000万个就业机会所必需的。许多分析师误解了2004年开始的信贷紧缩，他们以为中央政府要尝试整体放缓经济，而非只放缓具体几个部门。与之类似，大多数专家学者也没理解五年计划中追求增长的基本道理。中国并不只是在近些年刺激了对原材料的需求。1989年以来，中国占了全球粗钢生产增长的56%。但对卖铁矿石的企业而言，中国的作用更加重要了。1990年以来，中国已占铁矿石海运贸易增长的82%，2000年以来则占了93%，因为2000年以后，地方钢铁生产开始起飞。2003年到2005年间，中国的钢铁产量增长率惊人，用麦格里研究(Macquarie Research)的话说，创造了“铁矿石历史上最大牛市”，不过钢铁产量的惊人增长十有八九已一去不返。但中国经济的强劲增长却没有结束。中国的投资热潮，未受美国经济低迷和国内非典危机的影响，因此2001年至2005年间，中国钢铁生产增长了逾一倍，估计将从1.52亿吨增至今年的3.45亿吨。建设住房需求增加麦格里研究估计，由于经济持续健康增长，以及大幅增加的城市人口需要建设住房，中国的钢铁产量到2010年将达5.16亿吨。经合组织(OECD)在11月份发布的一份关于中国农业的报告中，引用研究结果称，2000年至2010年间，至少还有7000万至1亿农民将离开农业领域。“大量工人从生产率低的农业转移到生产率更高的制造业，这一转移是中国经济增长的基本元素之一，”该报告表示。目前，中国13亿人口中，约有60%居住在农村地区，但不是所有人都务农。许多人居住在小村庄和镇上，给农民提供服务，但很少人的住所是结实的钢框架结构，由铜线连接的网络。尽管农民离开农村后，可能要花10到15年时间，才能在城里住上一套房子，但农民从农村向城市的转移将持续数十年。哪种类型的城市化如果更大规模的城市化肯定是中国增长模式的副产品，那么下一个问题则是：哪种类型的城市化。建造大量美国式的郊区住房来容纳数千万城市新居民，将比建造更加集中的高层公寓开发项目消耗更多钢铁和铜。让资源企业感到遗憾的是，后一种情况更可能发生，因为中国既缺土地也缺水，或许还没有中产阶级富人，因此无法无休止地在郊区建造独立式住宅。资源企业还需要努力判断现有存量住房的周转率，以了解它们产品的未来需求。中国建筑法规几乎不允许在住宅里使用木框架结构，而且这不太可能改变，至少部分原因是中国对木材的需求，已使全球木材供给紧张。钢框架建筑可以使用更长时间，但北京和上海等大城市的现有存量住房质量欠佳，可能需要推倒重建。但不管怎么样看，中国今后数年的需求将保持强劲。里昂证券亚洲分部报告的结论很切题，报告说：“中国龙仍将非常、非常饥饿。”